經(jīng)濟(jì)核心范例商業(yè)銀行信貸改革管理新措施

　　在經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展管理中的證券市場(chǎng)應(yīng)用模式有哪些呢，應(yīng)該如何來(lái)推動(dòng)現(xiàn)在證券制度呢，目前我國(guó)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品種類相對(duì)單一,對(duì)公信貸資產(chǎn)是商業(yè)銀行的主要的基礎(chǔ)資產(chǎn),而以其他類型金融資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)來(lái)發(fā)行的證券無(wú)論在數(shù)量上還是在規(guī)模上相對(duì)來(lái)說(shuō)占比不大。資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品種類較少,基礎(chǔ)資產(chǎn)相對(duì)單一,因而對(duì)投資者吸引力不足,這也是制約我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)發(fā)展的重要因素之一。

　　摘要：目前,流動(dòng)性不足、資本充足率較低、經(jīng)營(yíng)狀況不佳等是我國(guó)商業(yè)銀行普遍存在的問(wèn)題,負(fù)債不能滿足貸款需求的增長(zhǎng),增加了風(fēng)險(xiǎn)。而信貸資產(chǎn)證券化可以將其一部分不良貸款解凍出售,轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流,一定程度上可以提高流動(dòng)比率,提高資本充足率。

　　關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行,信貸資產(chǎn),證券論文

　　一、引言

　　銀行資產(chǎn)證券化簡(jiǎn)單地說(shuō)就是將銀行流動(dòng)性不足但在未來(lái)會(huì)有預(yù)期收入的資產(chǎn)構(gòu)造成一個(gè)資產(chǎn)池,并對(duì)其進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組,再以重組后的資產(chǎn)作為擔(dān)保向金融市場(chǎng)發(fā)行證券,以此轉(zhuǎn)化成可以在金融市場(chǎng)流通和交易的證券。

　　2005年我國(guó)開(kāi)啟了信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn),《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》的發(fā)布,標(biāo)志著我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)。我國(guó)為了應(yīng)對(duì)2008年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)引起的全球金融危機(jī),暫停了銀行資產(chǎn)證券化。2012年以后,我國(guó)重啟了停滯近四年的信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn),由此進(jìn)入了進(jìn)入快速發(fā)展通道。多家銀行相繼推出了資產(chǎn)證券化。截至2014年9月末,我國(guó)共發(fā)行了68單信貸資產(chǎn)支持證券,發(fā)行總規(guī)模達(dá)到2742.54億元。

　　二、我國(guó)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化的必要性

　　1.解決商業(yè)銀行流動(dòng)性問(wèn)題,提高資本充足率

　　目前我國(guó)商業(yè)銀行主要以貸款作為資產(chǎn)投資方向,銀行貸款到期或是提前還貸,否則銀行則會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性不足,而發(fā)放貸款必然會(huì)產(chǎn)生不良貸款,即所謂的壞賬、呆賬,商業(yè)銀行因而產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。而由于存在銀行永不破產(chǎn)的觀念,我國(guó)商業(yè)銀行先天就對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。2013年的錢荒便是很好的證明。很多銀行認(rèn)定大而不倒,一旦出現(xiàn)流動(dòng)性不足,央行會(huì)出手扶持。

　　證券論文：《市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究》Market Economy Research(雙月刊)曾用刊名：計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)，1998年創(chuàng)刊，是研究市場(chǎng)信息理論、探討市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，傳播市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)信息，把握市場(chǎng)脈搏為主的綜合性大型雜志。以馬列主義、毛澤東思想、鄧小平理論和“三個(gè)代表”重要思想為指導(dǎo)，全面貫徹黨的教育方針和“雙百方針”，理論聯(lián)系實(shí)際，開(kāi)展教育科學(xué)研究和學(xué)科基礎(chǔ)理論研究，交流科技成果，促進(jìn)學(xué)院教學(xué)、科研工作的發(fā)展，為教育改革和社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)做出貢獻(xiàn)。

　　2.提高銀行風(fēng)險(xiǎn)防范能力

　　壞賬對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)都是損失,將壞賬風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,盡管高風(fēng)險(xiǎn)高收益,但轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)和收益無(wú)疑會(huì)給銀行一個(gè)較為穩(wěn)定的收益。資產(chǎn)證券化對(duì)于商業(yè)銀行的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整有促進(jìn)作用,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回報(bào)率得以提高。在利率市場(chǎng)化和金融脫媒的背景下,我國(guó)銀行信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的緊迫性加強(qiáng);同時(shí)通過(guò)增加負(fù)債來(lái)調(diào)整結(jié)構(gòu),非但過(guò)程緩慢,其收效也不大,因此發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)可以作為商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要及有效途徑。

　　3.資產(chǎn)證券化有利于降低不良貸款率

　　長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款率居高不下,資產(chǎn)證券化無(wú)疑是轉(zhuǎn)移不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的最佳途徑。從銀行角度來(lái)說(shuō),可以降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)成本,但對(duì)于整個(gè)社會(huì)則是毫無(wú)根治風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,無(wú)非是從一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體轉(zhuǎn)移到其他風(fēng)險(xiǎn)主體。通過(guò)資產(chǎn)證券化,可以盤(pán)活銀行的存量資產(chǎn),降低、分散并轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),改善資本回報(bào)率,提高資本充足率。

　　4.提高銀行競(jìng)爭(zhēng)力

　　銀行在很大程度上是我國(guó)金融的主力,也是民眾最為信賴、依賴的存貸款、投融資機(jī)構(gòu)。過(guò)去主要是因?yàn)槊癖姷睦碡?cái)理念不足和貨幣粘性,使得民眾不存在貨幣貶值的隱憂。隨著民智的開(kāi)啟,金融知識(shí)的普及,以及金融市場(chǎng)的逐步完善,使得民眾意識(shí)到也有意對(duì)自己的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行效用最大化投資。有需求就有市場(chǎng),由此而來(lái)的中小型金融機(jī)構(gòu)如雨后春筍,輾轉(zhuǎn)于個(gè)人、企業(yè)之間,進(jìn)行投融資活動(dòng),如P2P。余額寶的出現(xiàn)及爆發(fā)更是民聲的呼喚。銀行在眾多影子銀行、中小金融機(jī)構(gòu)的攪局下,借貸款日益吃緊,盡管目前尚未對(duì)其構(gòu)成有力的威脅。在互聯(lián)網(wǎng)金融的洪濤中,銀行只有不斷地完善、創(chuàng)新自己的業(yè)務(wù)模式才能不被淘汰。信貸資產(chǎn)證券化可以拓展自己的業(yè)務(wù)范圍,也可以為民眾及企業(yè)開(kāi)拓一條新的投資渠道。

　　三、我國(guó)資產(chǎn)證券化亟待解決的問(wèn)題

　　1.產(chǎn)品種類單一,投資者范圍較小

　　購(gòu)買資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)主要還是集中于銀行機(jī)構(gòu),保險(xiǎn)、年金、基金、券商、資管、養(yǎng)老基金等其他類型投資者的參與度不大,個(gè)人投資者就更不用說(shuō)了。

　　而在美國(guó),由于其發(fā)展較早,資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)展較為成熟,產(chǎn)品種類較為豐富多樣,已然構(gòu)建成一個(gè)多層次、多樣化的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)體系。在諸多資產(chǎn)證券化產(chǎn)品中,資產(chǎn)支持證券(ABS)產(chǎn)品最為常見(jiàn),發(fā)展也最快,其基礎(chǔ)資產(chǎn)包括傳統(tǒng)的汽車、信用卡、設(shè)備、應(yīng)收賬款和學(xué)生貸款等。因此,將信貸資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)擴(kuò)大到個(gè)人消費(fèi)貸款、住房抵押貸款是豐富產(chǎn)品的關(guān)鍵。

　　2.法律法規(guī)滯后,監(jiān)管不規(guī)范

　　政府及法律法規(guī)主要是為市場(chǎng)服務(wù),因此其發(fā)展往往滯后于市場(chǎng)的發(fā)展。我國(guó)資產(chǎn)證券化較晚,因此相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管未成系統(tǒng),有待于在前進(jìn)中摸索。好在有歐美市場(chǎng)的借鑒,但還得結(jié)合我國(guó)國(guó)情及自身文化,來(lái)制定本土化的法律法規(guī)及監(jiān)管系統(tǒng)。由于我國(guó)目前實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營(yíng),立法和監(jiān)管之間的銜接不足,有些地方出現(xiàn)監(jiān)管和立法的交叉或是沖突,而有的地方卻出現(xiàn)監(jiān)管真空。鑒于目前正逐步推行混業(yè)經(jīng)營(yíng),可相應(yīng)地彌補(bǔ)之前的漏洞。

　　3.銀行及各界自身重視度不高

　　我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化本身起步較晚,加上銀行國(guó)有控股或是參股程度較大,對(duì)政府依賴性較強(qiáng),政府機(jī)構(gòu)及銀行自身對(duì)其認(rèn)知程度、重視程度和操作技巧均不高。加上我國(guó)金融市場(chǎng)不夠完善,在金融市場(chǎng)上推廣的力度不夠,各界投資意識(shí)不強(qiáng),以至于至今我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展緩慢。在金融利率市場(chǎng)化的大環(huán)境中,銀行面臨內(nèi)外部的壓力,降低信貸風(fēng)險(xiǎn)、提高資本充足率、提高競(jìng)爭(zhēng)力將促使其接受并快速發(fā)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。 四、對(duì)我國(guó)銀行資產(chǎn)證券化發(fā)展的建議

　　1.擴(kuò)大投資者的范圍,完善產(chǎn)品種類、層次結(jié)構(gòu)

　　我國(guó)銀行信貸資產(chǎn)證券化尚且處于試點(diǎn)階段,產(chǎn)品種類單一,產(chǎn)品創(chuàng)新不足,市場(chǎng)推廣力度不夠等等。諸如此類,我們可以借鑒美國(guó)的的發(fā)展途徑、模式和設(shè)計(jì)。對(duì)一些能過(guò)帶來(lái)預(yù)期收益的銀行資產(chǎn)都可以作為證券化的目標(biāo)資產(chǎn)。銀行資產(chǎn)證券化可以擴(kuò)大到信用卡的現(xiàn)金流、銀行應(yīng)收賬款、企業(yè)貸款、房貸等等。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計(jì)要有層次結(jié)構(gòu),考慮投資者的收益的同時(shí),還要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。資產(chǎn)證券化應(yīng)開(kāi)放對(duì)個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者,包括社保基金、保險(xiǎn)企業(yè)和企業(yè)年金等機(jī)構(gòu),將產(chǎn)品設(shè)計(jì)成有風(fēng)險(xiǎn)和收益等級(jí)層次以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好者的需求。

　　2.完善法律法規(guī),完善監(jiān)管體系,建立市場(chǎng)秩序

　　立法具有滯后性,而法律的作用不是為了處罰違法犯罪,而是規(guī)范市場(chǎng)秩序,給企業(yè)、個(gè)人、社會(huì)創(chuàng)造一個(gè)良好發(fā)展的環(huán)境。銀行作為我國(guó)金融行業(yè)大型金融機(jī)構(gòu),其經(jīng)營(yíng)的好壞與企業(yè)、個(gè)人息息相關(guān)。大型銀行雖有雄厚的資金優(yōu)勢(shì),對(duì)資產(chǎn)證券化不太積極,但當(dāng)下改革浪潮、利率市場(chǎng)化勢(shì)必促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),銀行面臨來(lái)自國(guó)內(nèi)外金融企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力,完善自身的經(jīng)營(yíng)管理模式是其必走的道路。同時(shí)還要放低中小金融企業(yè)的門檻,建立一個(gè)更為公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)。機(jī)構(gòu)監(jiān)管導(dǎo)向的部門法規(guī)缺乏協(xié)調(diào)性和一致性,導(dǎo)致監(jiān)管出現(xiàn)真空。統(tǒng)一市場(chǎng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),使得立法與監(jiān)管之間形成無(wú)縫連接,完善法律法規(guī)可以有效地對(duì)資產(chǎn)證券化形成有效的規(guī)范和監(jiān)管。

　　3.建立安全可靠的信用評(píng)級(jí)體系

　　信用評(píng)級(jí)一定程度上可以幫助投資者了解并識(shí)別投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)并預(yù)估其收益進(jìn)而定價(jià),安全可靠的信用評(píng)級(jí)不但可以提高銀行的信譽(yù),也會(huì)為其產(chǎn)品和服務(wù)作推廣�？尚诺耐獠吭u(píng)級(jí)體系可以減少信息不對(duì)稱,將有助于正確的風(fēng)險(xiǎn)估值和定價(jià),這也是資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資和交易的重要基礎(chǔ),將有利于資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的中長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展!因此,一方面我們要借鑒歐美發(fā)達(dá)國(guó)家成熟完善的評(píng)級(jí)體系,提高信用評(píng)級(jí)的可信度;另一方面對(duì)評(píng)級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管,規(guī)范評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的服務(wù),使得評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給出客觀真實(shí)的評(píng)級(jí)結(jié)果。此外,對(duì)信用增級(jí)、債權(quán)申請(qǐng)、資本計(jì)提等相關(guān)制度也要進(jìn)一步跟進(jìn)完善。